在当前市场环境下，中小盘成长股的结构性机会值得持续关注。光大中小盘团队认为，伴随宏观经济稳步复苏与产业数字化进程提速，具备扎实业绩支撑的细分领域龙头有望率先受益。其中，物联网设备销售赛道近期景气度显著上行，成为观察绩优成长股的重要窗口。

一、绩优成长仍是中小盘择股主线

随着年报与一季报披露完毕，市场对业绩兑现度的关注度提升。中小盘板块内部分化明显，真正具备持续盈利能力、营收与利润匹配增长的企业更易获得资金青睐。我们建议从两条维度筛选标的：一是未来两年净利润复合增速预期在25%以上且现金流健康的公司；二是所处行业渗透率处于10%-30%加速阶段、竞争格局尚未固化的细分领域。物联网设备销售恰好符合上述特征。

二、物联网设备销售迎来量价齐升

近期调研显示，物联网设备产业链多个环节出货提速。从应用场景看，智慧城市、智能家居、工业互联网、车联网等领域需求共振，带动模组、传感器、网关、终端设备等产品销售放量。根据行业机构预测，2024年全球物联网设备连接数有望保持两位数增长，其中蜂窝物联网模组出货量同比增速或超20%。

价格端方面，随着上游芯片供给恢复常态，模组厂商成本压力缓解，叠加高端产品占比提升，头部企业毛利率企稳回升。部分海外市场（如东南亚、拉美）数字化基础设施投资加码，为国内具备性价比优势的设备企业提供出口增量。我们判断，物联网设备销售正从“铺量阶段”向“价值提升阶段”过渡，优选具备海外渠道能力与软硬件一体化解决方案能力的企业。

三、细分领域关注模组、智能表计与边缘计算设备

从销售景气度传导顺序观察，建议重点跟踪三类标的：

1. 通信模组：车载模组、CPE等品类需求旺盛，具备5G RedCap先发优势的厂商有望享受渗透率提升红利；
2. 智能表计与传感终端：公用事业智能化改造叠加海外电网更新周期，电表、水表、燃气表出口销售保持较快增长；
3. 边缘计算设备：工业网关、AI边缘盒子等创新产品持续迭代，拉动客单价上行。

四、操作策略与风险提示

策略上，建议在市场震荡中分批布局上述细分方向中业绩预告超预期、订单能见度较高的中小盘标的。维持“买入”评级但需控制仓位节奏，重点关注二季度物联网设备招标及出海订单落地情况。

风险提示：全球宏观需求不及预期；上游原材料价格波动；行业竞争加剧导致毛利率下行；海外贸易政策变化。